2025光伏狂歡背后，產(chǎn)能過剩疊加專利混戰(zhàn)，萬億市場遭遇系統(tǒng)性崩塌

2024年，光伏行業(yè)經(jīng)歷了極為艱難的一年，整體呈現(xiàn)出系統(tǒng)性崩塌的態(tài)勢。一方面，大部分光伏企業(yè)在2024年業(yè)績大幅下滑，甚至虧損。

據(jù)相關統(tǒng)計，截至2024年底，光伏行業(yè)已有26家公司披露業(yè)績預告，其中超七成企業(yè)預虧，包括隆基綠能等行業(yè)巨頭也未能幸免。此外，光伏產(chǎn)業(yè)鏈上的近百家上市公司在盈利、毛利率、負債率和現(xiàn)金流等方面全面告急。

另一方面，行業(yè)內(nèi)專利戰(zhàn)愈演愈烈，成為企業(yè)競爭的新戰(zhàn)場。2024年，光伏行業(yè)專利糾紛頻發(fā)，例如天合光能向阿特斯索賠10億元的專利訴訟震動業(yè)界。這場專利戰(zhàn)的背后，是企業(yè)在技術迭代和市場競爭中的焦慮，以及對市場份額和利潤空間的爭奪。與此同時，二級市場光伏指數(shù)也受到?jīng)_擊，出現(xiàn)了大幅下跌。

01 政策引爆狂歡浪潮后，又陷入產(chǎn)能地獄?

2025 年 6 月 1 日新能源上網(wǎng)電價市場化改革的倒計時，成為壓垮駱駝的最后一根稻草。隨著政策調(diào)整，光伏市場迅速反應，組件價格開始上漲。

據(jù)悉，一位經(jīng)銷商透露，10天前，低價合同的經(jīng)銷商已經(jīng)全款付清排隊等待發(fā)貨，但突然被告知低價合同無法供貨，企業(yè)開始與客戶協(xié)商漲價。然而，即使?jié)q價后，供貨也難以保證，后續(xù)可能還會因價格波動而無法交貨。

另一家區(qū)域分銷商表示，目前組件價格不斷上漲，供應商頻繁毀約，尤其是低于0.69元/瓦的低價鎖貨訂單已經(jīng)被大量取消。本輪政策調(diào)整可能催生近十年來最猛烈的光伏搶裝潮。

為搶搭政策末班車，組件價格在半年內(nèi)飆升 20%，從 0.67 元 / W 突破至 0.72 元 / W，頭部企業(yè)稼動率突破 120%，但良品率驟降至 89%。這種非理性擴張猶如飲鴆止渴，政策窗口期結束后，裝機需求可能斷崖式下滑，組件價格或從 0.8 元 / W 腰斬至 0.5-0.6 元 / W 區(qū)間，形成"漲價去庫存、跌價毀市場" 的惡性循環(huán)。

據(jù)統(tǒng)計，2024 年光伏全產(chǎn)業(yè)鏈產(chǎn)能較三年前膨脹 3 倍，硅料、硅片、電池、組件環(huán)節(jié)有效產(chǎn)能分別達 265 萬噸、1075GW、1140GW、1020GW，遠超 2025 年全球 2 億千瓦的裝機天花板。行業(yè)分析師預測，2025 年全行業(yè)虧損面將擴大至 60%，落后產(chǎn)能出清至少需 2-3 年。

02 龍頭“明哲保身”，中小企業(yè)困境加劇

隆基綠能、通威股份等頭部企業(yè)通過減產(chǎn)保價維持現(xiàn)金流，而聆達股份、金剛光伏等企業(yè)已啟動破產(chǎn)重整。國際能源署預測，2030 年前全球新增清潔能源裝機 80% 將來自光伏，這為行業(yè)長期發(fā)展提供支撐，但短期仍需跨越產(chǎn)能出清、技術迭代與全球化布局三重關卡。

在內(nèi)卷加劇的市場環(huán)境下，技術壁壘也成為企業(yè)最后的護城河。晶科能源、天合光能、晶澳科技等龍頭企業(yè)圍繞 N 型 TOPCon 技術展開專利爭奪戰(zhàn)，僅晶科能源就布局了近千項專利，通過授權收費與侵權訴訟構建技術壁壘。數(shù)據(jù)顯示，TOPCon 電池在 2024 年的市場占比已突破 50%，成為主流技術路線。

這種技術博弈正從國內(nèi)蔓延至國際市場。天合光能對潤陽股份美國分公司提起訴訟，晶澳科技在德國起訴正泰新能侵權，海外市場毛利率高達 34% 的美國市場成為爭奪焦點。隆基綠能與晶科能源在國內(nèi)互訴專利侵權，天合光能對阿特斯索賠 10.58 億元天價賠償，行業(yè)頭部企業(yè)幾乎全部卷入訴訟漩渦。

專利戰(zhàn)的背后是行業(yè)創(chuàng)新生態(tài)的隱憂 ——TOPCon 技術專利 80% 集中在頭部企業(yè)手中，諸如愛康科技因押注 HJT 技術資不抵債退市，棒杰股份等公司 TOPCon 產(chǎn)線投產(chǎn)即落后等例子，中小廠商面臨 "不轉(zhuǎn)型等死，轉(zhuǎn)型找死" 的困局。

03 全球產(chǎn)業(yè)博弈，技術迭代轉(zhuǎn)型

光伏產(chǎn)業(yè)的危機不僅源于國內(nèi)市場的供需失衡，更受到國際政治經(jīng)濟環(huán)境的深刻影響。歐美國家以 "產(chǎn)能過剩" 為由，對中國光伏產(chǎn)品頻繁發(fā)起 "雙反" 調(diào)查，印度、土耳其等新興市場也筑起貿(mào)易壁壘。

面對挑戰(zhàn)，中國企業(yè)加速全球化布局，隆基綠能、晶澳科技等頭部企業(yè)在美國、歐洲建立生產(chǎn)基地，試圖規(guī)避貿(mào)易風險。

然而，海外建廠并非萬全之策。美國 IRA 法案的本土化要求、歐洲《外國補貼法案》的審查，以及地緣政治的不確定性，都在考驗著中國光伏企業(yè)的全球戰(zhàn)略。

數(shù)據(jù)顯示，2024 年中國光伏組件出口量同比下降 18%，海外市場拓展遭遇瓶頸。但與此同時，東南亞、中東等新興市場的需求增長，為行業(yè)提供了新的增長點。

在產(chǎn)能出清的同時，光伏技術正經(jīng)歷新一輪革命。TOPCon 電池效率突破 26%，HJT 技術成本持續(xù)下降，鈣鈦礦疊層電池實驗室效率達 33.7%，技術進步為行業(yè)注入新動能。晶科能源、天合光能等企業(yè)已啟動 TOPCon + 鈣鈦礦疊層電池中試線，計劃 2026 年實現(xiàn)量產(chǎn)。

行業(yè)整合也催生了新的商業(yè)模式。光伏企業(yè)加速向 "光伏 + 儲能"" 光伏 + 制氫 " 等綜合能源服務商轉(zhuǎn)型，阿特斯儲能業(yè)務 2024 年營收占比提升至 15%，陽光電源氫能裝備訂單同比增長 200%。這種多元化布局不僅分散了風險，更為能源革命提供了系統(tǒng)性解決方案。